钟正生：四问人民币升值

文章预览

作者：钟正生、张璐（钟正生系中国首席经济学家论坛理事、平安证券首席经济学家） 核心观点 2024 年 9 月 19 日美联储开启降息以来，人民币汇率从 7.1 时段步入 7.0 时段。 随着升值幅度加大，围绕人民币汇率走向的观点分歧有所增加。 本文从市场热议的四个问题着眼，谈如何正确看待人民币汇率的波动 。 一、 人民币还有多大升值空间？ 本轮人民币升值是美元走弱下的必然，且相对于美元走弱的幅度、相对于其它新兴市场货币升值的幅度来说，当前的人民币汇率不算太强。 2023 年以来，人民币在与美元总体相关的情况下，总体偏弱运行，主要体现了中国经济复苏的强度与持续性不及预期，以及国际经贸紧张局势升温。 从与美元的总体相关性来看，当前人民币汇率还有较可观的升值空间，若中国经济增长前景明显向好、国际经贸冲突缓和，在 ………………………………