利率可能已经见顶

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作者|戴险峰 海外宏观对冲基金经理、看懂APP专家（TA已经入驻 看懂App小程序 ) A.摘要 我是从长期角度来讨论利率的。 长期仅适用于统计属性，如均值和方差。例如，如果你有一个50年的时间期限，你可以非常有信心获取S 的历史平均年回报率。 这种情况下，你并不需要一个市场观点。标普指数的历史分布已经存在。你要么相信它要么不相信。这实际上就是巴菲特在2008年写《买美国。我正在买》时的意思 - 他相信美国的未来。 然而，对于2030年6月19日的S 指数水平，你不应该有任何信心——这是一个点估计，而2030年任何事情都可能发生。 正因如此，根本不存在所谓的长期“市场观点”。你可以有自己对各种问题的看法，这与任何一个普通人没有区别。仅此而已。 所以我说的是利率的统计意义上的长期峰值，我的观点的一些方面也是基于对短期动 ………………………………