鲍威尔万字实录：美国经济软着陆还是硬碰撞？

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来源 | 智堡Mikko 编辑 | 杨兰 审核 | 浦电路交易员 本文翻译自鲍威尔在芝加哥经济俱乐部 的演讲与问答 摘要 一、经济现状与货币政策   1 经济基本面：   • 美国经济保持稳固，劳动力市场接近充分就业，失业率稳定在4%左右。  • 通胀已从2022年峰值显著回落，但仍略高于2%的目标（核心PCE为2.6%）。    2 政策挑战：   • 新政府政策（贸易、移民、财政、监管）带来高度不确定性，可能加剧通胀并抑制增长。  • 关税可能导致价格水平一次性上涨，若传导至消费者预期，或引发持续性通胀风险。  • 美联储需平衡双重使命（就业与通胀），警惕政策目标冲突（如高失业率与高通胀并存）。       二、贸易政策与市场影响   1 关税效应：  • 已宣布的关税幅度超预期，直接影响包括：  • 通胀抬升：进口成本增加可能转嫁给消费者。  • 供应 ………………………………