基于欧奈尔杯柄理论看当前债市

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CORE IDEA 核心观点 30年国债期货主力合约近期走出“大小杯柄”嵌套形态，中期视角二季度或逐步回归基本面交易的主线逻辑，在资金利率下降、投资者多头情绪再起以及基本面承压背景下，30年国债期货价格有望向上突破前高。 1、 欧奈尔杯柄理论的定义及适用规则 ： 欧奈尔杯柄理论在使用中需留意以下适用规则，越接近理论特征则走出突破趋势的概率越高，若技术形态偏离较大则也有可能失效。 （1）形态特征：杯子底部最好为圆弧底而非V形底； （2）成交量特征：突破及杯柄形成最好伴随成交量放大； （3）突破特征：短期内快速突破且企稳更有效； （4）市场环境：更适用于牛市或震荡市。 2 、 欧奈尔杯柄理论在当前债市中的应用： 综合资金面、货币政策、机构行为以及基本面视角来看，短期投资者止盈可能推动“杯柄”逐步形成，但中期 ………………………………