科技浪潮与能源转型“新命脉”，这个板块怎么看？丨每日研选

主要观点总结

本文主要关注五矿证券、申万宏源、国联民生、中信建投和汇丰晋信基金对锡、贵金属、铜和钴等有色金属的看法。五矿证券看好锡价长期走势，预计AI服务器耗锡量增长将带动需求；申万宏源认为贵金属板块具备持续修复动力，关注相关公司并看好白银；国联民生看好铜的投资机会，认为铜矿供给问题将催化铜价上涨；中信建投强调钴的战略配置机遇，预期未来市场将短缺钴的供应；汇丰晋信基金认为有色板块仍存在一定投资空间，尤其是贵金属和工业金属。同时，文章也指出了相关风险，如AI数据中心需求增长不及预期和锡矿产量超预期等。

关键观点总结

关键观点1: 五矿证券对锡的长期看好

预计AI服务器耗锡量年均增速将达44.5%，中长期锡供给新增产能有限，需求增长空间打开。

关键观点2: 申万宏源对贵金属板块的看法

认为贵金属板块具备持续修复的动力及空间，关注相关公司，并看好白银的长期表现。

关键观点3: 国联民生对铜的投资机会的看法

认为铜矿供给长期面临问题，对铜的中长期供给形成约束，看好铜板块投资机会。

关键观点4: 中信建投对钴的战略配置机遇的重视

指出刚果（金）钴出口企业配额细节落地将影响未来钴市供应，价格中枢将维持高位。

关键观点5: 汇丰晋信基金对有色板块的投资空间看法

认为经历过市场反应后，有色板块仍存在一定投资空间，特别是贵金属和工业金属。