【招商电子】中微公司：刻蚀设备收入快速增长，平台化布局持续推进

点击招商研究小程序查看PDF报告原文中微公司发布2024一季报，单季收入同比稳健增长，发出商品和合同负债较去年底增长明显。公司在手订单饱满，多款关键刻蚀新工艺设备验证顺利，薄膜设备持续获重复性订单。24Q1收入同比稳健增长。24Q1收入16亿元，同比+31%/环比-28%；毛利率45%，同比-0.9pct/环比-0.9pct；归母净利润2.5亿，同比-9.5%/环比-60%；扣非净利润2.6亿，同比+15%/环比-43%；扣非净利率16.4%，同比-2.2pcts/环比-4.2pcts。24Q1收入同比增速高于利润增速，主要系研发、管理等费用影响；归母和扣非净利润同比表现分化，主要系Q1非经常损益中公允价值变动损失4000余万元。刻蚀设备贡献主要增长动力，MOCVD设备收入短期承压。24Q1刻蚀设备市占率持续提升，收入13.35亿元，同比+64%；MOCVD设备收入0.38亿元，同比-77.3%，主要受终端市场景气度影响；备品备件及 ………………………………