活成笑话的 AI 四小龙，值得所有 AI 公司警惕

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“AI 四小龙”中的云从科技，刚发布了一份令人瞠目结舌的财报，我看完以后简直大开眼界。 数据来源：云从科技 2025 年 Q1 财报 首先，云从科技一季度的营收仅为 3700 万，同比下滑了 31%，和 2022 年相比，更是同比下滑了 83%。 数据来源：云从科技财报 更夸张的是，收入不到 4000 万，但净亏损却达到了 1.2 亿，是收入的 3 倍还多。 数据来源：云从科技 2025 年 Q1 财报 你可能会说，是不是前期研发投入太大，后面都可以赚回来呢？ 这就涉及到另一个更令人绝望的财报数据：毛利率。 对于一家软件公司来说，毛利率就像生命一样重要，直接决定了软件公司的盈利能力。 这是因为，软件公司的研发费用普遍偏高，很多面向大客户的软件公司，营销费用也居高不下，这些费用都需要通过“毛利”去填平。即： 1） 毛利  = 营业收入 - 营业成本 2）营业利润 ………………………………