可转债的折价套利（2025修订版）

主要观点总结

本文介绍了可转债折价套利的方法，包括折价套利的定义、常见场景、案例回顾、五步法以及风险提示。文章详细解释了折价套利的概念和实际操作，帮助读者把握短线机会。

关键观点总结

关键观点1: 什么是可转债折价套利

折价套利是在可转债价格低于“应有价值”时买入，等市场修复差价后卖出，赚取这部分“折价”收益。

关键观点2: 常见套利场景

包括正股突然大跌、正股涨得太猛且还未进入转股期、正股涨得太猛且已进入转股期、转债宣布强赎后等情况。

关键观点3: 案例回顾

介绍了2021年10月28日出现的罕见大规模折价套利机会，以及具体转债的折价情况和盈利手段。

关键观点4: 折价套利五步法

包括盯紧转股期、筛选折价率、查看转债流通盘、排查正股回调压力、操作方式等步骤。

关键观点5: 风险提示

折价套利属于高风险博弈操作，实际操作中胜率不到50%，需要谨慎对待。

文章预览

各位同学大家好，之前我们讲完了《 启四可转债投资指南 [1] 》的前四章：初识转债、必要知识、交易规则、盈利策略。 今天继续开始新的章节：套利方法。包括折价套利、下修套利、强赎套利等等。 掌握套利方法后，我们就可以把握一些确定性的短线机会，轻松赚认知差的钱。 下面这篇文章，我会尽量给你讲清楚可转债的折价套利逻辑。 一、折价套利是什么？ 什么是折价？折价就是溢价的反义词，大白话就是“打折”卖。 可转债的折价是指它的市场价格低于转股价值——可转债本质上是股票认购权，折价越大，转股后的隐含收益率越高。 折价套利，通俗来说，就是在可转债价格低于“应有价值”时买入，等市场修复这段差价后卖出，赚取这部分“折价”收益。 这种机会最常在以下场景出现： 1、正股突然大跌 当上市公司发布利空消息，股 ………………………………