[原创]【东吴电新】周策略：锂电池技术持续升级，硅料价格高位盘整

投资要点投资策略：10月国内外电动车销量基本符合预期，11、12月电动车缺芯缓解，叠加年末冲量，我们预计国内销量将超320万辆，欧洲200+万辆，美国近65万辆，全球合计可达600万辆，2022年全球将超850万辆，同增40-50%。产业链来看，电动车龙头2021年Q3业绩亮眼，2021年Q4需求依然强劲，我们预计排产环比再增20%。2022年电池企业普遍反馈订单饱满，近翻番增长。从供需格局看，锂、石墨化、pvdf、隔膜、铜箔、六氟、vc等持续紧张，我们预计将持续至2022，看明年仍是量利双升；而电池环节2021年Q4重新议价，涨价我们预计强烈，部分二线电池企业已调价10%，我们预计龙头有望跟随，因此电池环节2022年盈利水平将触底回升；估值方面，2022年龙头普遍在40-50倍，我们业绩2022年翻



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