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金选·核心观点 事件： 8月13日，央行公布7月货币金融数据：新增信贷2600亿元左右、同比少增近860亿元；新增社融7700亿元左右、同比多增近2340亿元；社融存量增速8.2%、较上月回升0.1个百分点；M2同比6.3%、较上月回升0.1个百分点。 财政稳信用、实体自发性融资需求或依然偏弱 线索一：社融同比多增、主因财政端发力，实体自发性融资需求依然偏弱。7月，新增社融7700亿元左右、同比多增近2340亿元，主因政府债券发行加快支撑。新增人民币贷款创有数据以来同期新低至-767亿元、或指向实体信贷需求依然偏弱，相互印证的是，M1增速再度下探至历史绝对低位、新增单位活期存款也处同期低位、-2.9万亿元。 线索二：企业端融资偏弱、票据“冲量”延续。新增信贷同比少增、主因企业端拖累，其中，企业中长贷不足去年同期一半、1300亿元左右、为
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