人口灰犀牛：现状、影响和应对（国金宏观张馨月）

主要观点总结

本报告主要介绍了人口老龄化的现状、影响以及应对策略。指出面对人口加速老龄化的趋势，保持产出增长的关键是提高劳动生产率。通过分析日本应对人口老龄化的经验，提出了三条应对老龄化挑战的途径：利用技术进步抵消劳动力对生产函数的负面冲击、提高劳动参与率或增加劳动时长、引进海外劳动力或出海。

关键观点总结

关键观点1: 一、人口老龄化的现状

1. 全球人口趋势：人口红利正在消失，老龄化趋势难以逆转。2. 中国人口的现状和未来趋势：面临三个挑战，即加速老龄化、少子化和未富先老。

关键观点2: 二、人口老龄化的影响

1. 对经济增长的影响：潜在增长率面临下行压力，需求侧变化，总需求不足。2. 对通胀的影响：先下后上，前期通缩压力后期通胀压力上行。3. 对服务消费的影响：提高服务消费占比。

关键观点3: 三、应对人口老龄化的挑战

1. 利用技术进步：通过科技创新实现全要素生产率的提升。2. 提高劳动参与率：提高女性劳动参与率，延迟法定退休年龄。3. 引进海外劳动力或出海：利用全球市场实现资源的再优化配置。