四川水务巨头，要砸5亿跨界光伏

主要观点总结

海天股份收购贺利氏光伏银浆事业部，涉及业务跨界进入光伏银浆产业。收购细节及背后原因，包括标的公司业绩滑坡仍被收购的原因、全球光伏银浆市场规模的发展趋势以及海天股份自身面临的传统业务压力等。

关键观点总结

关键观点1: 海天股份收购贺利氏光伏银浆事业部

海天股份通过支付现金方式收购贺利氏光伏银浆事业部，交易基础价格为人民币5.02亿元。收购完成后，标的公司将注入海天股份，带来新的业绩增长点。

关键观点2: 标的公司业绩滑坡仍被收购

贺利氏光伏银浆事业部虽然业绩下滑，但客户质量相对优秀，前五大客户集中度高，且对终端客户隆基绿能的经销商销售收入占比超过50%。海天股份看中了其客户资源和品牌优势，认为是一次不错的投资机会。

关键观点3: 全球光伏银浆市场规模的发展趋势

全球光伏银浆市场规模预计将以约7.41%的年复合增长率增长。光伏银浆是光伏电池片的原材料，其需求与光伏新增装机量直接挂钩。当前行业正在经历技术转型，但整体市场规模仍在增长。

关键观点4: 海天股份的传统业务压力

海天股份主要从事供水与污水处理业务，面临城市化率提高、新增供排水项目减少、项目回报率低等压力。为寻求持续健康发展，上市公司需要寻找具有高附加值、成长性更强的新业务领域。