6760亿！逆回购规模创年内次高，临时正逆回购何时现身？

主要观点总结

央行在上周持续进行逆回购操作后，本周加大了操作力度。7月16日，央行以1.8%的中标利率开展了6760亿元的逆回购操作，两天共向市场净投放8010亿元。此举是为了维护银行体系流动性合理充裕，对冲税期等因素的影响，促进金融市场平稳运行。市场分析认为，这是应对短期流动性趋紧的措施。同时，市场关注央行临时正逆回购操作的可能性和货币政策调控框架的转型。

关键观点总结

关键观点1: 央行本周加大逆回购操作力度，两天共向市场净投放8010亿元。

具体表现为7月16日以1.8%的中标利率开展了6760亿元的逆回购操作，15日进行了1290亿元逆回购。

关键观点2: 央行逆回购操作的目的是维护银行体系流动性合理充裕。

通过向市场注入短期流动性，对冲税期等因素对流动性的影响，促进金融市场平稳运行。

关键观点3: 市场分析认为央行出手投放巨额流动性是为了应对短期流动性趋紧。

7月是财政收入‘大月’，税期走款会造成流动性阶段性收紧，央行通过逆回购操作稳定市场流动性。

关键观点4: 市场关注央行临时正逆回购操作的可能性和货币政策调控框架的转型。

结合MLF（中期借贷便利）缩量续作的情况，16日逆回购巨额投放或旨在提升逆回购工具作为主要流动性投放工具的地位，并逐步淡化MLF操作对流动性市场的影响。此外，央行近期还推出了临时正回购或临时逆回购操作，以更及时、精准、快速地调节市场流动性。