从“卖设备”到“卖智能体服务”：杨元庆打开了联想估值空间

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前日（5月7日）联想集团2025Techworld大会（下称TW2025）群访环节，杨元庆一句话给我留下深刻印象。 “可能今天大家认为联想是卖设备的，PC也好，手机也好，服务器也好。可能在未来我们就是一个以智能体的业务为核心的企业。”他说。 这一下打开了思考空间。 夸克君认为，这一表达至少有三重语义： 一、混合式AI战略也即联想第五个10年战略开始全面落地； 二、联想集团商业模式、增长动能面临转换； 三、联想集团估值空间有望再度打开。 让我们逐一展开。 先看第一重，战略全面落地。 你知道，2024年40周年庆上，联想集团确立了混合式AI道路。当日还从5个维度定义了AIPC，其一就包括Agent。AIPC堪称2024年端市场全年热点之一。它拉动了联想港股表现。2025年誓师大会，杨元庆将混合式AI确立为未来10年战略，落地策略同样是智能体，且从个人、企 ………………………………