从云厂Capex说起

过去一段时间，北美各巨头们集体放卫星，什么星际之门、微软24年底前囤180万张卡、谷歌Demis喊千亿美金投资、Elon Musk喊要花百亿美金等等。因此这个季度市场对各家capex上调的预期可一点不比台积电低（令人害怕...）先看看大家手里囤了多少货。微软前几天说要“double到180万张”，似乎暗指目前90w了，但参考去年NV出货量，微软23最多也就拿到20w H100，就算加上A100也没这么多。预估到今天手里大概50w-60w混合。Meta目标是60w等效H100（去年也买了将近15w，今年号称再买35w），马斯克在推上吹过牛TSLA+xAI可能有小几十万张H100，目前大概这么个排序。展望他们的需求之前，今天还多了一个新的先决条件——电。先搞定电，才能去搞卡。按下图所示，过去IDC容量MW积累最多是谷歌，但目前爬的最快的是微软，亚马逊虽然核电那事儿被翻来覆去说，但今年以来 ………………………………