More on Tail Risk: 风险越大，收益越低？

作者：因子动物园封面来源：https://www.pexels.com摘要Bali, Gokcan, and Liang (2007) 研究了 VaR 代表的尾部风险与对冲基金未来收益的关系，发现其影响与股票 VaR 对股票未来收益的影响并不一致。基于中国股票型公募基金的实证研究又与 Bali, Gokcan, and Liang (2007) 的发现不完全一致。先汇报一下《基本面因子投资的三点思考》文中的赠书活动。首先感谢所有认真留言的小伙伴，你们的留言给了我很多的启发！五位入选的留言已经置顶，请尚未提供邮寄信息的朋友于 2019 年 11 月 15 日（含）星期五之前联系我，过时则将名额顺延。对于未能入选的小伙伴，这里画个饼（“期货”），明年我们会力争以别的方式表达感激。好了，下面进入今天的文章。今天分享 [因子动物园] 公众号解读 ………………………………