城投未开工土地近3.3亿㎡，代建空间几何？

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◎   文 / 谢杨春 吴嘉茗 专题视点 过去三年行业调整期，在企业投资上呈现2个特征，第一，民企大量退出，央国企独占鳌头，择机拿了大量优质地块，以独立开发为主；第二，城投大面积托底土地市场，但开发能力是硬伤。 因此，也催生了巨大的商业代建“理论”需求，即大部分开发能力薄弱导致城投拿地后需要寻找第三方代建。但实际有效需求确因城投自身开发意愿、地块条件以及地方财政的限制大大折扣。 本文通过过去三年城投在核心城市拿地的数量、位置以及开工情况，分析未来城投手中土地的理论代建空间，并发现： 第一， 民企退出、央国企强势，城投拿地项目开工率仅三成。 在行业下行周期中，土地市场格局出现显著的变化，即民企大量退场、央国企强势，城投成了多数核心城市托底的生力军。其中央国企多数以独立开发为主， ………………………………