招商宏观研究·谢亚轩/周岳/张一平/闫玲/刘亚欣/林澍：基建的钱从哪儿来？——雄安新区专题研究之一

1、雄安新区的地位比肩深圳特区和浦东新区，建设所需资金体量巨大。经测算，预计雄安新区在中期（5年内）和长期（20年内）中基建投资总额分别为937.5亿元和12,000亿元。2雄安新区建设能否走新路？四万亿的经验表明光靠政府不可取，需要引入多元融资方式。雄安新区目前开发程度较低，财力薄弱，从中央的目标来看，雄安新区的发展要避免通过土地财政和房地产的全新道路，因此依靠土地升值和转让获取大额建设资金的做法并不现实，新区开发建设需另辟蹊径。3、尽管在43号文以后，城投公司的债务不再属于政府性债务，但是由于其所从事职能的公益性，及其与地方政府利益的高度一致性，城投公司的市场化融资未来仍然是地方基础设施建设不可或缺的力量 ………………………………