【平安研究】橙心研选20240607

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伊力特（600197.SH）首次覆盖报告：天山好水酿，新疆第一酒 2023年新疆白酒规模约40-50亿元，地产酒品牌较多但体量普遍较小，伊力特省内市占率约40%，为绝对龙头。伊力特的第一桶酒是由1955年驻扎在肖尔布拉克的垦荒将士用简陋的设备酿出，具备英雄基因。公司在品宣时，也注重对于英雄文化、军团文化的强调。近年来，公司持续清退体量小、对主销品有影响的同质化产品。据酒业家，伊力特成立产品研发部，全面梳理产品矩阵，24年1月起禁止疆内包销产品开发，以及疆外开发产品在疆内销售，同年4月部分产品实行价格双轨制。公司渠道逐渐从买断制经销过渡到“经销+直销+线上”，买断制产品基本位于200以下，伊利王等更高档的产品将采取直销，持续加强对于终端掌控力。 详见：《伊力特（600197.SH）首次覆盖报告：天山好水酿，新疆第一酒》 ………………………………