【中金科技】欣旺达（300207.SZ）：消费电池稳步增长，盈利能力提升，动力电池前景可期

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2020 年业绩符合我们预期 公司公布 2020 年业绩 ：营业收入 296.92 亿元，同比增长 18% ；归母净利润 8.02 亿元，同比增长 7% 。对应 4Q20 单季度营收 92.29 亿元，同比增长 23% ，归母净利润 3.30 元，同比增长 32% 。 2020 年营收成长动能主要来自： 1 ） iPhone 12 强周期带动消费电池 PACK 逆势增长； 2 ） 疫情期间笔记本销量快速增长，公司软包电池份额提升贡献收入增量； 3 ） 扫地机器人、平衡车及电子笔等智能硬件销量持续增长，拉动相关业务收入增速亮眼。 展望未来，我们认为： 1 ） 消费电池业务今年将持续稳步增长，电芯自给率提升有望进一步改善盈利水平； 2 ） 动力电池持续斩获订单，有望今年在开始放量装机并实现减亏，逐步进入收获期。 发展趋势 今年手机出货有 ………………………………