降息靴子落地，哪些资产将迎来泼天富贵？丨智氪

主要观点总结

本文主要介绍了美联储降息对大类资产表现的影响，包括美债、黄金、美元等。文中分析了美联储降息分为预防式降息和纾困式降息两种情况，根据不同类型降息的历史数据，分析了各类资产在降息周期中的表现。总结指出，预防式降息中，美债和美股资产的确定性最强，全球主要权益资产和黄金资产也有较好的表现；而美元资产则大概率下跌。大宗商品与美联储降息的相关性不高，主要受到供需格局的影响。

关键观点总结

关键观点1: 美联储降息分为预防式降息和纾困式降息，不同类型降息对大类资产影响不同。

预防式降息通常发生在经济从过热向衰退过渡的过程中，纾困式降息则发生在突发的经济危机或经济明显衰退时。两种类型降息对资产表现影响不同。

关键观点2: 美债在历次降息中表现确定性强。

无论预防式还是纾困式降息，美债收益率都有较高的胜率。这是因为美联储降息会提振美债的避险属性，同时长端利率也会受到影响。

关键观点3: 黄金在降息周期中表现强势。

黄金是除美债外确定性最强的大类资产，历次降息周期中胜率超过70%。黄金与美债收益率存在负相关关系，因此随着美债收益率的走低，黄金价格大概率会上涨。

关键观点4: 美元指数在降息周期中大概率下跌。

美元的投资吸引力在降息周期中会削弱，导致资金外流。历次降息周期中，美元指数胜率不足30%，整体呈现下跌趋势。

关键观点5: 原油等大宗商品与美联储降息的相关性不高。

原油、铜等大宗商品的价格主要受到供需格局的影响，与美联储降息的相关性并不明显。

文章预览

除了降息幅度外，后续美国经济的表现更值得关注。 文 ｜ 丁卯 编辑 ｜ 郑怀舟 封面来源 ｜ 视觉中国 当地时间2024年9月18日，美联储正式宣布将联邦基金利率目标区间下调50个基点，至4.75%-5.0%之间。 这是2022年3月美联储开启降息周期以来，时隔3年后美联储的首次降息。而降息靴子的落地，也意味着美联储完成了货币政策转向，新一轮货币政策宽松周期正式开启。 美联储会议决议公布后，全球大类资产闻声而动。美股三大股指在短暂冲高后最终集体收跌，次日盘中，全球主要权益资产均录得了积极表现，日经225和恒生指数的涨幅更是超过了2%；而同期，美元指数则大幅回落，带动其他货币资产短线走强；10年期美债收益率也出现大幅回落，提振美债表现；黄金资产强势冲高，一度接近2590美元/盎司大关创历史新高，截止发稿在2584美元/盎司附近波动 ………………………………