【国君非银刘欣琦团队】利率震荡行情，头部券商更具优势————上市券商2024年报业绩综述

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利率震荡行情，头部券商更具优势 上市券商2024年报业绩综述 联系人：刘欣琦/王思玥/吴浩东 本 报 告 导 读 2024 年 21 家上市券商归母净利润同比 +14.76% ，投资及经纪业务同比增长提振业绩。交投活跃与利率震荡行情下，推荐业绩大幅改善以及有并购预期的头部券商。 摘 要 2024 年 21 家上市券商归母净利润同比 +14.76% 。 1 ） 2024 年 21 家上市券商（已披露年报，下同）合计实现归母净利润 1138.55 亿元，同比 +14.76% 。盈利提升主要原因是调整后营收同比提升，上市券商调整后营收（营业收入 - 其他业务成本）同比 +6.26% 至 3130.90 亿元，同时归母净利润率同比 +2.69pct 至 36.36% ，略有提升。业务及管理费率的同比下降是净利润率提升的主因，成本刚性下业务及管理费率同比 -2.71pct 至 55.64% 。 2 ）相较 2024Q3 ，上市券商 2024Q4 调整后营收环比 +19.28% ，归母净利 ………………………………