专栏名称: 熊园观察
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[原创]后续通胀关注三大变量,PPI会再创新高吗?【国盛宏观熊园团队】

熊园观察  · 公众号  ·  · 2021-08-09 20:36
国盛证券首席宏观分析师,熊园 博士国盛证券宏观分析师,何宁事件:7月CPI同比1.0%,预期0.8%,前值1.1%;PPI同比9.0%,预期8.8%,前值8.8%。核心观点:CPI小降、核心CPI大涨,后续压力不大;PPI升至前高,后续可能创新高。1.CPI同比超市场预期,主因非食品CPI环比涨幅扩大;核心CPI大幅反弹,结构性特点显著,后续回升幅度可能有限。分项看:食品环比续降,但降幅缩窄,猪价是主拖累,菜价由降转升;非食品环比涨幅大幅扩大,油价和暑期出游是主拉动。此外,原材料价格上涨对家电、通信设备等工业消费品继续传导,但幅度不高。2.PPI同比再度回升至前期高点至9%,环比增速小幅回升,上游原材料价格多数上涨,其中:煤炭、螺纹钢涨价明显,原油小涨,有色行业价格



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