过度拥挤的交易，不是危机是转机

在外有大选年联储奇妙偏松下的美国过热、内有政策开始松绑且经济动能逐渐触底的背景下，无论是跌跌不休的东方资产（下图红线）还是走得还行的非美资产（下图绿线），24年或都能更比23年强。而23年一路长虹的美股，虽然24全年或仍能维持全年上行，但至少中间一段的行情或要颠簸加倍，尤其是美股科技巨头（下图蓝线），大盘指数或也跟着折腾几周或是小几个月。图：2023年以来的行情走势           1.基金经理的极端情绪以上判断和美银美林的基金经理调查不谋而合，对东方资产的反向交易已经是世界上第二大拥挤的交易；而遥遥领先的第一拥挤交易，则是豪赌美国科技七巨头(Magic 7)的继续暴涨。而第三’拥挤’的是对日本的多头，这个交易虽然推的人很多，但仓位其实还处于健康乐观的水平，还称不上拥挤。（除了大陆市场的日经ETF出 ………………………………