【东吴晨报0515】【策略】【固收】【个股】盛业、航天宏图

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欢迎收听东吴晨报在线音频： 注：音频如有歧义以正式研究报告为准。  策略 阻碍黄金继续上涨的理由 事件 5月12日，中美贸易谈判结果超预期，黄金从4月22日的3501美元/盎司历史高点回调至3200美元/盎司附近。 观点 黄金中长期上涨的趋势或许还在，但短期上涨的动能被削弱。 一、交易层面分歧加大。自2021年11月，本轮黄金已上涨100%以上，经M2调整后的黄金价格基本触达历史峰值区间。从技术指标上看，黄金净多头、乖离度及黄金价格交易波动幅度均已经出现下降态势。 二、本轮黄金多头的“美元信用崩溃”叙事被打断。 历史上促进黄金牛市的理由是多重的，黄金持续下跌或开启熊市往往是从美元转强开始的。以典型的两轮黄金见顶回落为例：1）1980年，美联储为遏制通胀连续大幅加息，紧缩政策提振美元，金价转跌。2）2011年，美联储释放退 ………………………………