【国金策略】TMT第三买点，黄金第二买点——策略谋势

前言：1）中美利差有望收窄，人民币汇率贬值近尾声，中美股市分化将弥合。历史上来看，在美联储加息尾声，决定中美利差的核心因素在两国经济基本面的变化，而不是货币政策预期。2）TMT是未来2-3年主线，当前是TMT 第三买点。长期主线在短期大幅调整的风险主要来自市场风险，4月底和5月初TMT短期调整仍伴随大盘指数冲高，当前大盘指数不存在明显下行风险，TMT短期调整同样不足为惧。3）黄金第二买点。美国经济趋势向下，资本开支和库存周期都处在下行周期，美联储政策宽松式大势所趋，美国实际利率下行和美元指数走弱都将短期继续支撑贵金属价格上行。一、市场对国内基本面担忧过度，中美股市分化将弥合5月中旬以来中美股市走势明显分化，这是自去年11月初全球股市反弹以来，中美走势分化最大的阶段。其中，美股走势持续向上，A ………………………………