芒格：好大喜功的人，很容易搞歪门邪道

主要观点总结

本文总结了查理芒格在《1994年西科金融股东会讲话》中的几点关键内容，包括从别人和自己的经验中学习、净资产收益率、投资类型、商业和投资的排列组合能力等方面。同时，文章还强调了商业和投资中遇到的一些问题和挑战，如公司舞弊行为等。

关键观点总结

关键观点1: 从别人的经验及自身经历中学习的重要性

不仅要从别人的经验中学习，也要从自己吃过的亏中学习，这样才能更好地成长和发展。

关键观点2: 净资产收益率的问题

股东投入更多资本时，如果净资产收益率高但无法给股东带来真正收益，问题可能在于持续的资本开支增加。

关键观点3: 两种投资类型的介绍

伯克希尔既做长期持有的投资，也做另一种亏损概率高但一旦成功收益丰厚的交易。

关键观点4: 逆境中人物性格的重要性

好大喜功的人在遇到逆境时可能采取不正当手段，如会计舞弊等。

关键观点5: 排列组合在商业和投资中的重要性

不懂排列组合的商业和投资思维就像独腿人参加踢屁股比赛。投资是一种排列组合的游戏，需要进行机会优先级、因素重要性以及概率上的划分。