国海海外·陈梦竹 | Adobe（ADBE.O）FY2024Q1财报点评：整体业绩表现稳健，AI商业化仍需时间体现

事件:Adobe于2024年3月15日发布FY2024Q1财报：FY2024Q1公司实现营业收入51.8 亿美元（YoY+11%，QoQ+3%），略超一致预期0.8%；公司实现净利润6.2亿美元（YoY-50%，QoQ-58%），大幅低于一致预期，主要由于收购Figma失败而支付10亿美元违约金的一次性影响；公司实现经调整净利润20.46亿美元（YoY+17%，QoQ+4%），略超一致预期2.4%。核心观点:1、整体业绩表现稳健，FY2024Q2指引略低于预期：公司FY2024Q1营收及经调整净利润均略超一致预期，整体业务稳健增长，分地区来看，公司在美国、EMEA、亚太地区的收入占比分别为 60%/25%/15%，亚太地区收入占比同比提升1pct。FY2024Q1公司实现毛利率88.6%，同比提升0.8pct，其中数字媒体与数字体验业务毛利率分别为96%/69%；Non-GAAP净利率39.5%，同比提升+2pcts，主要由于销售及营销费率同比下降。公司截至FY2024Q1的RPO金额为175.8亿美元，同比增长16% ………………………………