【长晶科技】睁眼瞎说？评估结论和工作底稿存在明显冲突，经销商“压货”问题IPO审核标准具体如何把握！

主要观点总结

本文介绍了深圳证券交易所发布的最新一期《发行上市审核动态》中关于江苏长晶科技股份有限公司IPO现场督导的案例。该案例重点关注了发行人在收入真实性和合理性方面的问题，特别是经销收入核算规范性和商誉减值准备计提充分性的问题。文中详细描述了现场督导发现的问题和疑点，并指出这些问题在IPO实践中的普遍性和重要性。

关键观点总结

关键观点1: 经销收入核算规范性

发行人经销收入核算存在异常，主要表现为销售订单与对账单等重要支持性文件上的公章系粘贴的图片、销售订单存在事后编辑痕迹等问题。此外，发行人与部分经销商之间可能存在压货安排，涉及到收入确认的及时性和准确性。

关键观点2: 商誉减值准备计提充分性

发行人在商誉减值测试时委托评估机构出具了相关评估报告，但现场督导发现其依据不充分。主要表现为关键产品销量预测数据远高于实际数据，评估报告中未参考历史数据对销量进行预测，以及未依据收入规模增长情况对营运资本进行匹配预估。此外，评估机构的工作底稿中存在发现商誉减值迹象但最终评估结论为不存在的矛盾情况。

关键观点3: IPO审核实践中的普遍问题

案例中提到的问题在IPO审核实践中具有普遍性，如经销模式的规范运作、内控有效性和财务准确性等。这些问题对于发行人的IPO申请具有重要影响，需要引起高度重视和关注。