跨境S基金系列丨资本接力棒，GP主导的接续美元基金重组交易

主要观点总结

本文主要介绍了参与GP主导的S基金重组交易的相关内容，包括其能解决退出问题和满足LP对DPI的诉求，以及交易过程中的复杂性、挑战和交易要点。文章还详细阐述了S基金重组交易的参与方、交易步骤、时间安排和交易要点等。

关键观点总结

关键观点1: S基金重组交易能解决退出问题和满足LP对DPI的诉求

参与GP主导的S基金重组交易既能部分解决退出问题，也一定程度上可以满足LP对DPI的诉求。部分既有基金的LP希望通过持有拟转让的基金底层资产继续持有，也可以通过将其份额转换成接续基金份额的方式实现。

关键观点2: S基金重组交易的复杂性

GP主导的S基金重组交易所涉及的交易结构比较复杂，主要体现在交易涉及的主体较多，存在利益冲突，底层资产范围及定价存在不确定性，底层资产所涉目标公司的配合度也是影响交易完成的重要因素。

关键观点3: S基金重组交易的步骤和安排

GP主导的S基金重组交易的步骤包括确定拟出售的资产和项目范围并推介给潜在买方/投资人，初步交易方案的披露，尽职调查，签署交易文件，完成LP实缴出资和底层资产的转让，以及既有基金完成既有基金LP的退出分配等。

关键观点4: S基金重组交易中的尽职调查、利益冲突及信息披露和项目时间安排

在S基金重组交易中，新投资人需要对GP、原有既有基金和现有底层资产进行尽职调查，并关注目标公司的股东协议、章程等融资文件中是否存在对本次交易造成障碍或存在限制的安排。同时，GP需要解决利益冲突和做好信息披露工作，以及合理安排项目时间，以确保交易的顺利完成。

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