【医药生物】江苏吴中—利润端同比改善明显，医美业务表现强劲

主要观点总结

江苏吴中发布2024年三季报，公司Q1-Q3实现营业收入16.47亿元，同比增长9.58%，归母净利润0.45亿元，同比增长311.54%。医美生科业务表现亮眼，评级要点在于业绩稳定增长，利润端同比改善明显。同时，公司面临产品上市失败、监管环境变动和核心产品销售风险等。

关键观点总结

关键观点1: 营业收入和利润增长

公司Q1-Q3实现营业收入16.47亿元，同比增长9.58%，归母净利润0.45亿元，同比增长311.54%。

关键观点2: 医美生科业务亮眼

公司医美生科业务Q1-Q3实现营业收入1.99亿元，毛利率达82.17%，表现强劲。

关键观点3: 医药业务收入承压

公司医药业务在Q1-Q3实现收入11.40亿元，同比下降12.42%，其中医药工业实现营业收入4.65亿元，同比下降1.80%。

关键观点4: 面临的风险

公司面临产品上市失败风险、监管环境变动风险以及核心产品销售不及预期风险。