浙商重大推荐||佰维存储·王凌涛

主要观点总结

浙商证券发布稳舵三帆系列推荐，对电子领域的佰维存储进行重大推荐。该推荐基于存储周期向上、存储器国产替代进程加速等因素，认为公司业绩成长将超预期。推荐理由包括存储解决方案竞争力领先、本土化替代空间明确等。同时提供了该公司的盈利预测和估值分析。

关键观点总结

关键观点1: 重大推荐电子领域佰维存储

浙商证券对电子领域的佰维存储进行重大推荐，认为存储周期向上、存储器国产替代进程加速等因素将推动公司业绩超预期成长。

关键观点2: 推荐理由

佰维存储存储解决方案竞争力领先，本土化替代空间明确，全系列、差异化的产品体系以及稳定的交付和服务响应能力是其优势。同时，海外大厂重启减产以及AI带动存储需求快速成长，存储行业有望迈入景气周期。

关键观点3: 驱动因素

存储大厂再次宣布减产计划，AI带动大容量、高性能的存储解决方案需求，以及贸易摩擦背景下的国产存储器替代，AI眼镜的快速成长，C端业务的成长空间以及晶圆级先进封测项目的投产等都是推动佰维存储成长的重要驱动因素。

关键观点4: 盈利预测和估值分析

预计佰维存储营业收入和归母净利润在未来几年将实现稳健增长。4月21日收盘价对应的PE值表明公司具有较大的向上弹性。

关键观点5: 风险提示

推荐过程中也存在存储周期下行风险、研发进展预期风险等风险点。

文章预览

稳舵三帆 任凭风浪起，稳坐钓鱼船。浙商研究认为，当前背景下，应坚定信心，积极关注 红利资产+内需资产+自主资产 三条主线，推出【稳舵三帆】系列推荐，彰显分析师最强信心，研究所最严把关，助力机构投资者不畏风浪，砥砺前行。 重大推荐 电子——佰维存储（688525.SH） 推荐起始日期：2025年4月21日 推荐首席 5年半导体与电子制造产业经历、10年卖方研究经验。2024金麒麟最佳分析师、上证报最佳分析师。 浙商证券电子团队 团队特色： 前瞻产业链，发掘新动量 标签推荐： 欣旺达，蓝思科技，领益智造，奥来德，莱特光电，诺瓦星云，兆驰股份，鸿日达，路维光电 团队成员： 蒋高振，王凌涛，厉秋迪，赵洪，沈钱，褚旭，安子超，苗霄寒，陈诗含，梁艺，舒展 推荐理由 存储周期向上、存储器国产替代进程加速、AI端侧快速成长、晶圆级 ………………………………