遭大行下调评级，小米股价盘中跌超4%

主要观点总结

小米集团-W (01810.HK)股价今日下跌，野村研报下调其评级至中性，预计未来几季面临智能手机出货量低于预期等阻力。花旗报告指出第二季表现基本符合预期，总收入及物联网(IoT)与电动车业务收入创历史新高，但受第一季高基数影响呈现季节性回落。花旗下调小米未来两年智能手机出货量预测，并下调毛利率预测。不过，对小米IoT业务及电动车业务持乐观态度。

关键观点总结

关键观点1: 小米集团股价下跌

小米集团股价今日下跌逾4%，报51.45港元，下跌4.72%，成交额为94.92亿港元。

关键观点2: 野村研报下调小米评级

野村将小米集团的目标价上调至61港元，但将其评级从“买入”下调至“中性”，预计未来几季将面临一些挑战，包括智能手机出货量低于预期等。

关键观点3: 花旗报告对小米第二季表现评估

花旗认为小米第二季表现基本符合预期，总收入及物联网(IoT)与电动车业务收入创历史新高，但受第一季高基数影响呈现季节性回落。同时，调整了关于小米的一些预测，如下调2025至2026年的智能手机出货量预测和毛利率预测。

关键观点4: 小米IoT和电动车业务的展望

虽然面临一些挑战，但花旗对小米的IoT和电动车业务持乐观态度，认为IoT业务基本面稳健，电动车业务的平均售价和毛利率上升趋势将持续。