中信建投 | 国防军工行业拥挤度较高，有限关注类因子表现较好

主要观点总结

该文章对国防军工行业的交易拥挤度和选股因子进行了跟踪报告。文中介绍了市场风格的情况，包括微盘股/大盘股、亏损股/绩优股、低价股/高价股的分位数水平。同时，对高频因子和行为金融学因子的效果进行了跟踪和效果评估，并给出了基于历史数据的分析和结论。文章还介绍了报告发布机构和主要分析师的简介。

关键观点总结

关键观点1: 市场风格情况

微盘股/大盘股、亏损股/绩优股、低价股/高价股分别处于高历史分位数水平。

关键观点2: 高频因子效果评估

MAX因子和Money_Flow因子在多空表现上取得了最好的效果，并给出了具体的多空收益和超额数据。

关键观点3: 行为金融学因子效果评估

ABNRETAVG因子和TG因子在多空表现上取得了最好的效果，尤其在有限关注类因子和V型处置效应因子方面。

关键观点4: 行业交易拥挤度情况

介绍了国防军工等行业的交易拥挤情况，包括行业成交占比、换手率、PB分位数等。

关键观点5: 报告发布机构和主要分析师简介

介绍了中信建投证券股份有限公司及主要分析师陈升锐和姚紫薇的简介和背景。