天风电新孙潇雅：谐波减速器：人形东风助力国产化进程

主要观点总结

文章讨论了谐波减速器的国产替代机会，随着哈默纳科专利到期和人形机器人放量，谐波减速器的国产替代有望加速。文章介绍了谐波减速器的特点、市场格局以及哈默纳科的优势所在，包括齿形设计、柔轮材料和工艺流程等方面。同时，给出了投资建议和风险提示。

关键观点总结

关键观点1: 谐波减速器的国产替代机会

文章认为随着哈默纳科专利陆续到期以及人形机器人市场的扩大，谐波减速器的国产替代将会加速。

关键观点2: 谐波减速器的特点和市场格局

谐波减速器具有体积小、重量轻、传动能力强的优势，市场以日系厂商为主导，哈默纳科占据市场份额较大。

关键观点3: 哈默纳科的优势所在

哈默纳科在齿形设计、柔轮材料和工艺流程等方面的优势使得其在谐波减速器领域占据领先地位。

关键观点4: 投资建议和风险提示

文章给出了针对谐波减速器领域的投资建议，并提示了人形机器人发展、股价波动、技术发展等风险。