深度丨五大险企首季业绩分化，新准则“放大”波动效应

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刚送别2024“最强盈利年”，五家A股上市险企2025年首季业绩呈现出两大关键词：分化+波动。 根据上市险企一季报数据，五家A股上市险企保险服务收入均增长，整体增长3.6%；合计实现归母净利润841.76亿元，同比增长1.4%。 不过，各家险企盈利增速不一，有险企高增四成，但也有2家出现净利润减少。与此同时，2家险企出现净资产下滑。 股市和债市波动遭遇新会计准则“放大”效应，使得险企利润和净资产波动加剧——这是险企自2023年执行新会计准则以来，持续面临的现实情况。从今年一季度看，相关挑战仍在继续。在利率和股市快速变动的市场环境下，险企资产负债匹配待进一步优化。 盈利业绩分化 从负债端来看，上市保险公司普遍实现了稳健增长。2025年一季报显示，五家A股上市险企实现保险服务收入合计4098.71亿元，同比增长3.6%。其中，中国 ………………………………