【中金固收·信用】多地陆续披露化债进展，中央强调既压降债务又稳定发展 —— 4月城投债券月报

中金研究4月城投债发行量下降、净增量转负，具体看净增量以上海居首，一般中票、AAA评级、省级、隐含评级AA档城投贡献主要正净增量。中共中央政治局提出确保债务高风险省份和市县既真正压降债务、又能稳定发展。展望后续，我们认为“资产荒”基础逻辑仍在，城投仍将是资金的主流配置板块。短期城投信用风险可控，考虑到供给有限且5月或面临季节性下降，城投债利差或难有明显反弹，配置价值仍存，建议仍以3年左右适度下沉作为底仓。对于中长期优质城投债，对于中长期优质城投债，可以在关注利率债发行对债市总体收益率的影响的前提下择时适度参与。风险政策明显变化，出现超预期信用风险事件。Text正文地方化债最新进展1、15家银行与内蒙古各盟市签约降低存量贷款利息5月8日上午[1]，经内蒙古自治区人民政府批准，自治区财政 ………………………………