诺比侃科技，三度递表港交所

主要观点总结

诺比侃人工智能科技（成都）股份有限公司计划向港交所递交上市申请材料，公司第三次冲刺港股IPO。公司主要业务包括轨道交通、电力及城市治理业务，并专注于AI和数字孪生等先进技术的产业化应用。公司提供基于全面的AI行业模型的软硬件一体化解决方案。公司在中国AI+供电检测监测系统市场和中国轨道交通行业AI+检测监测解决方案的市场份额分别位居第二和第三。然而，公司在2025年上半年出现增收不增利的情况，净利润出现下滑，主要由于能源解决方案业务毛利率下降，配套服务采购成本增加。公司的收入高度依赖大客户，如果与主要客户发生争议或无法维持业务关系，将对公司的业务和盈利能力产生不利影响。

关键观点总结

关键观点1: 公司计划向港交所递交上市申请材料

诺比侃科技是第三次冲刺港股IPO，中金公司为独家保荐人。

关键观点2: 公司主要业务及市场份额

公司业务涉及轨道交通、电力及城市治理，并在AI+供电检测监测系统市场和中国轨道交通行业AI+检测监测解决方案的市场份额中占据重要地位。

关键观点3: 增收不增利的情况

公司在2025年上半年收入增加但净利润下滑，主要由于能源解决方案业务毛利率下降和配套服务采购成本增加。

关键观点4: 公司收入高度依赖大客户

公司的大部分收入来自相对数量较少的主要客户，如果与主要客户发生争议或无法维持业务关系，将对公司的业务和盈利能力产生不利影响。