理解投资收益的本质，货币超发下如何做好资产保卫战

本文是姜超博士加盟中泰资管后的首场分享会观点整理。我讲三个部分，第一部分讲一下我对投资回报来源的体会。投资回报源于经济增长资产管理行业的核心是研究该如何赚钱。投资回报从哪里来？我们先来看股神巴菲特创造的财富神话。伯克希尔·哈撒韦公司的股价在过去40年从每股300美元上涨到接近40万美元，累计涨幅超过1000倍，年均涨幅大约20%。巴菲特的名言是人生就像滚雪球，最重要的是发现湿雪和长坡，这样雪球才会越滚越大。为什么巴菲特可以创造财富神话？巴菲特说他自己中了卵巢彩票，因为他出生在美国，而美国的经济总量在不断创出新高。相比之下，日本经济在过去30年几乎没有增长，因而日本就很难诞生巴菲特这样的财富神话。所以从本质上说， ………………………………