汇丰：大宗商品的“供给侧大故事”

作者：葛佳明来源：华尔街见闻（wallstreetcn）今年3月以来，黄金、铜、原油、可可等各类大宗商品价格开启“狂飙”模式。国际黄金从每盎司2050美元涨至接近2200美元；作为全球经济晴雨表，伦铜价格已经突破9000美元/吨，创近1年新高；原油价格也连续上涨，ICE油价突破83美元/桶。美国ICE期货交易所5月交割的最活跃可可期货本周一度逼近8400美元/吨，年内涨幅已经超过100%，今年以来上涨超过10%的主要农产品还包括牛肉、瘦猪肉、橙汁和糖等。汇丰银行经济学家Paul Bloxham领导的团队在最近发布的报告中指出，大宗商品价格持续位于历史高位的主要原因在于供给受限，大宗商品市场处于供给侧的"超级挤压"状态，并非需求驱动的"超级周期"，推动"超级挤压"的三个关键结构性因素是气候变化、能源转型和地缘政治。汇丰银行在报告中称，2024年大宗商品 ………………………………