【银河有色华立】公司点评丨云铝股份 (000807)：成本下降电解铝盈利释放，Q2业绩创新高

主要观点总结

该文章主要介绍了公司的业绩表现、资源拓展和项目建设进展，以及关于公司中期分红预案的信息。文章还提到了氧化铝原材料价格回落对公司二季度业绩的积极影响，并强调了公司的绿色低碳核心竞争优势。

关键观点总结

关键观点1: 公司2025年上半年业绩及中期分红预案

公司2025年上半年实现营业收入290.78亿元，同比增长17.98%。中期分红预案为向全体股东每10股派发现金红利3.2元（含税），占公司上半年净利润的40.10%。

关键观点2: 氧化铝原材料价格回落对公司业绩的影响

由于氧化铝原材料价格的大幅下跌，公司电解铝生产成本明显下降，单吨盈利能力提升，驱动公司2025Q2业绩环比大幅增长。

关键观点3: 资源拓展和项目建设进展

公司资源获取多点开花，成功竞拍昭通太阳坝铝土矿普查探矿权，推进多个探矿权的转换，加强绿色铝一体化产业链统筹谋划，建成多个项目并投入试运行，进一步巩固了绿色低碳铝供应商的地位。

关键观点4: 风险提示

文章最后提到了几个风险提示，包括电解铝价格大幅下跌、氧化铝等电解铝生产成本大幅上升、公司铝产品产量不足以及新建项目进程不及预期的风险。