年报发布 | 2024年能源行情及投资展望

燃料油、低硫燃料油全球油品供需缺口缩小，燃料油或先跌后涨——2024年燃料油、低硫燃料油期货行情展望我们的观点：我们预计2024年随着海外经济体经济增速放缓或者经济衰退压力导致的油品需求增速下滑，以及新增炼油产能的逐步落地，全球油品市场的供需缺口将出现收缩。在这种大背景下，高硫的二次加工需求强度将有一定概率出现同比下降，而在供应端，中东、俄罗斯的平稳供应也会使得市场总体供需矛盾趋于缓和。低硫方面，中东、中国仍然是整个亚太市场的重要供应方，低硫的生产利润、出口利润将决定供应变化的节奏。船燃需求可能将随着海外经济压力的存在而出现走弱，但炼化需求仍然可能在某个时间点提振低硫市场。基于上述基本面的分析，我们认为2024年的燃料油市场投资机会一方面应当关注高硫的需求季节性，例如在高硫 ………………………………