龙元建设37%空间：调整定增方案更易过会，PPP订单爆发促业绩腾飞 __韩其成国君建筑

文：韩其成/陈笑/罗楠导读：国君建筑韩其成团队认为：公司调整定增方案并删除补充流动资金 0.77 亿元的计划,募资全额投入在手 PPP 项目符合资金脱虚向实的导向更易于过会。公司推行 PPP 平台战略有望迎业绩/估值双升。 投资要点：1、维持增持。践行 PPP 平台战略的公司在手 PPP 订单超 420 亿元且持续 龙元建设爆发,募资到位将助推在手 PPP 订单加速落地,全年业绩高增确定性高,维持预测公司 2017/18 年 EPS 为 0.46/0.65 元,同比增速 66%/42%,考虑定增摊薄为 0.37/0.53 元,维持目标价 14.2 元(37%空间),对应 2017 年 31 倍 PE,增持。2、定增方案删除补充流动资金计划利于加快通过审核,股价倒挂 4%安全边际高。1)2016 年 6 月,证监会发布新规要求上市公司定增“募集配套 资金不能用于 ………………………………