【海通策略】震荡期如何选结构（吴信坤、刘颖）

主要观点总结

本文介绍了近期A股市场的走势，包括涨幅、震荡阶段和行业配置建议。文章借鉴历史底部第一波上涨后的震荡期经验，提出基本面更优、前期涨幅小、防御性板块更具韧性的观点。结构上，科技及中高端制造或是中期主线，具体关注科技制造和供需优势的中高端制造。

关键观点总结

关键观点1: 市场走势及震荡阶段

近期A股市场涨幅可观，随着成交量降温，市场或已步入震荡阶段。借鉴历史底部第一波上涨后的震荡期经验，分析市场趋势。

关键观点2: 行业配置建议

在震荡阶段，基本面更优、前期涨幅小、防御性板块更具韧性。结构上，关注科技制造和供需优势的中高端制造。

关键观点3: 增量财政政策的影响

财政发力程度将是本轮行情深化升级的关键。结合海通宏观预测，24年国内实际GDP同比增速有望达5%。

关键观点4: 法律声明和版权信息

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