神马电力·深度｜技术补齐复合绝缘子短板，受益全球电网投资加速【天风电新】

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本文数据和模型请联系：孙潇雅/吴佩琳 摘要 公司概况：国内电力系统复合外绝缘产品龙头，凭产品优势开拓海外市场 公司于96年成立，目前与ABB、GE、Siemens等电气设备制造商建立业务合作，产品应用于全球100+国家和地区，23年海外收入占比50%+。业绩层面，公司2023年、2024Q1明显加速，分别实现归母净利润1.58、0.64亿元，yoy+222.4%/+329.7%；盈利能力快速修复，2020-2024Q1毛利率分别为45.4%/34.9%/24.9%/40.1%/48.4%。 主营业务：绝缘子产品覆盖变电站、输电线路、配电领域 公司产品应用领域包括变电站、输电线路、配电，主要技术路线为复合绝缘子，2023年公司变电站复合外绝缘、输变电线路复合外绝缘、橡胶密封件的收入占比分别为68.0%/9.6%/20.3%。 公司凭借其30年+免维护的技术优势，使用寿命维度补齐复合路线短板 绝缘子按材质可分为瓷、玻璃、复合，国内输 ………………………………