瑞银头条：AI引爆美电力需求！储能成核心矛盾，中国厂商抢占千亿赛道

主要观点总结

瑞银邀请美国可再生能源分析师乔恩・温德姆分享关于美国AI数据中心电力需求与储能需求增长前景的报告。报告指出AI数据中心的电力需求爆发增长，而电力供应端建设滞后，导致电力供应缺口。预计AI数据中心将成为电力需求增长的关键驱动因素，同时催生可再生能源与储能的强劲需求。中国储能厂商在备用电源与离网市场仍具竞争力。报告还提到美国储能装机量的增长、成本降低以及离网供电占比的提升趋势。

关键观点总结

关键观点1: AI数据中心电力需求爆发与电力供应缺口的出现

乔恩指出，AI数据中心的电力需求增长迅速，预计未来几年将贡献美国电力增长的70%以上。而电力供应端的增长滞后，导致出现显著的电力供应缺口，催生可再生能源与储能的强劲需求。

关键观点2: 可再生能源与储能的需求增长

由于电力供应缺口的存在，以及对可再生能源和储能的强劲需求，预计美国太阳能和储能的装机量将大幅增长。太阳能和储能的组合成本已经降低到具有竞争力的水平，为大规模应用奠定了基础。

关键观点3: 中国储能厂商在备用电源和离网市场的机会

由于备用电源和离网市场的特殊性，中国储能厂商在这个细分赛道具有竞争优势。凭借成本优势，中国储能厂商有望在这个市场占据一定份额，规避贸易壁垒的冲击。

关键观点4: AI数据中心配套储能的功能与挑战

AI数据中心的配套储能主要有两大功能：提供备用电源并应对内部负荷波动，以及接入电网供电以填补电力供应缺口。但是，向AI数据中心客户销售储能产品的毛利率未必更高，因为储能制造领域的技术差异化程度较低。

关键观点5: 行业面临的主要下行风险

中国储能行业面临的主要下行风险包括国内可再生能源装机增长低于预期、峰谷电价差小于预期、储能系统市场准入程度低于预期以及产品面临更高关税或其他进口限制。