【华泰电话会议纪要】开年巨献，共解周期！宏观策略金工联合金融、地产、石化、建筑、建材、机械、有色七大...

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点击下方“阅读原文”收听会议录音    李超/宏观 职业资格号：S0570516060002 1、在去年四季度大类资产配置报告中，我们提出， 供给侧改革是最核心的投资主线，周期股波澜壮阔的行情充分得益于供给侧改革。 十九大报告和中央经济工作会仍然把供给侧结构性改革放在第一位，说明三去一降一补只有进行时，没有完成时，我们认为，当前大类资产表现上，股市＞商品＞债券＞地产，当前股市结构行情仍然是周期阶段性主导。我们认为供给侧改革仍将是未来几年我国经济发展的主基调，以环保限产为主要形式的市场化去产能仍将持续推进，去年下半年ppi比市场预期乐观，也印证了这一判断，环比一直为正。 2、 环保是重要催化剂。 去年，在行政化去产能的政策下 ………………………………