【市场快讯】经济数据超预期，二季度通胀加速回升

春节后，股市出现了较为明显的回撤，主要是受到流动性收敛预期的影响，并非是经济复苏不及预期导致的。一个较为直接的证据就是受益于经济复苏的顺周期板块依旧明显跑赢市场。截至2021.4.8，今年以来顺周期指数累计收益+3.95%，而万得全A累计收益-3.33%。整体而言，我们认为目前国内经济仍然具备上行动能。在外需端，海外经济正在加快复苏，强劲的外需将继续支撑我国出口；从内需来看，投资端正在由“政府主导的逆周期基建投资”转为“企业主导的顺周期资本开支”，居民储蓄也为消费增长积聚了强劲势能。通胀方面，我们认为当前与过去最大的区别在于供给端已经从冗余走向过度出清，在全球经济共振复苏的环境下，供需错配将使得价格更为坚挺，通胀中枢 ………………………………