华泰 | 银行：业绩边际修复，分红稳中有进

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24年上市银行业绩增速改善，营收、利润增速同比持平、+2.4%，增速较9M24+1.1pct、+1.0pct。重点关注：1）四季度零售信贷投放边际有所改善；2）对公活期流失压力减轻，存款定期化趋势放缓；3）息差降幅收窄带动利息净收入修复；4）中收增速改善，投资收益高增长；5）对公资产质量稳中向好，但零售风险仍在出清。政策预期向好，推荐个股：1）质优个股；2）港股大行股息优势突出、估值性价比高。 点击小程序查看研报原文 核心观点 盈利拆分： 利息收入改善，中收增长回暖 上市银行息差降幅收窄，中收降幅改善。24年样本上市银行测算口径净息差为1.53%，较1-9月-0.8bp，主要得益于负债端优化逐步显效。息差降幅收窄带动净利息收入有所回暖，24年净利息收入同比-2.3%，较1-9月+1.1pct。中收同比降幅收窄，24年样本上市银行中收同比-9.3%，增速较1-9月 ………………………………