算力产业链轮番接力

主要观点总结

本文主要介绍了近期海外算力链的相关发展和市场动态，包括光模块、CCL上游铜箔、电子布、树脂等价格上涨带来的大涨，以及AI板块情绪及风偏的提升。此外，还提到了AI服务器电源领域的相关情况和展望，包括未来可能的趋势和主要供应商的情况等。

关键观点总结

关键观点1: 海外算力链近期经历的大幅上涨和相关领域发展

由于光模块、CCL上游铜箔、电子布、树脂等的价格上涨，海外算力链近期经历了大涨。市场对AI板块的情绪和风偏也大幅提升。除了当前热点和新有进展的标的，还可以关注未来可能复刻类似节奏的AI服务器电源领域。

关键观点2: AI服务器电源领域的情况

AI服务器电源领域具有巨大的市场空间和格局优势。预计未来大陆厂商在批量出货份额和利润水平方面将有良好表现。此外，还有一些相关领域的供应商和合作伙伴也在不断发展，如超容、HVDC、新雷能等。

关键观点3: 关于Rubin系列使用高压直流方案的展望

如果Rubin系列使用高压直流方案，超级电容的数量和放电功率可能会增加。目前超容的主要供应商以日系和台系为主，国内企业也在逐步具备竞争优势。未来Rubin和Ultra等新架构是否标配超容还需看最终方案，但大概率也会成为标配。随着功率提升，电源对波动的敏感性增加，超容的重要性也随之提升。

关键观点4: 关于其他CSP的电源需求

除了英伟达和Meta，其他如亚马逊等CSP也即将推出HVDC方案。这些方案的推出主要是因为GB200出现的问题，他们最⼤功率在600到800瓦左右，采⽤HVDC的概率相对较低。但如果采用英伟达定制化方案的部分，会使用HVDC。